京东勇闯新加坡物流圈

2025年9月，京东产发联合瑞士合众集团、高瓴支持的Eza Hill，以3.06亿新元（约17亿人民币）收购新加坡四处物流资产。这并非孤立动作，据路透社8月27日报道，三方还在筹备超10亿美元房地产投资信托（REIT），拟2026年登陆新交所，此次收购资产将纳入其中。​

作为连续十年获评“亚洲最佳物流枢纽”的新加坡，是连接亚、欧、中东的关键节点。京东此时入局，既是全球供应链战略的落子，也让受物流成本高、选择少困扰的本地市场看到新可能。这场布局是资本狂欢，还是搅动行业的“鲶鱼”？能否撑起刘强东的全球野心？值得探究。

织网

京东在新加坡的布局，以“资产收购+REIT运作”的双轮模式展开，既夯实物理基建，又打通资本循环通道。​

从资产端看，此次收购的四处物流资产来自凯德腾飞房产信托，虽未披露具体位置，但结合新加坡物流枢纽特性，推测大概率分布于靠近港口、机场或自贸区的核心区域，能快速接入全球货运网络。这与京东物流的全球化规划高度契合——据公开数据，京东物流计划到2025年底将海外仓储能力翻倍，截至2024年上半年，目前已在全球运营近100个保税仓、直邮仓及海外仓，总面积接近100万平方米。而新加坡资产的加入，将成为其辐射东南亚乃至全球的“核心节点”。​

从资本端看，10亿美元规模的REIT是关键创新。根据路透社报道，这只REIT若顺利上市，将成为新加坡市场近一年内规模最大的新晋REIT之一。对京东而言，REIT模式的价值在于“轻资产化”：通过将重资产的物流设施注入REIT并公开上市，既能快速回收资金用于后续扩张，又能借助新加坡成熟的资本市场获得低成本融资，平衡重资产投入与资金流动性的矛盾。“新加坡眼”指出，这一运作不仅体现京东对东南亚物流产业的长期看好，更暴露其在资本运作层面的全球化视野，通过REIT，京东可将单一资产的收益转化为持续现金流，为后续布局提供稳定资金支持。​

这种“物理基建+资本工具”的组合，让京东的布局既具“硬实力”，又有“软弹性”，避免了传统物流扩张中“重投入、慢回收”的痛点，为其全球化战略降低了资金风险。​

巨人间的搏击

尽管布局逻辑清晰，但京东在新加坡面临的竞争与本地化挑战不容忽视，这些因素将直接影响其战略落地效果。​

首先是激烈的行业竞争格局。数据显示，新加坡跨境物流市场中，DHL、FedEx等国际巨头占据主要份额，凭借数十年积累的全球网络与品牌信任度，形成较强壁垒。统计显示，2018年联邦快递、联合包裹UPS和DHL三大跨国快递物流企业占据了全球国际快递90%的市场份额，国际业务收入的占比分别达到42%、20%和21%；本土企业中，能者物流（Ninja Van）专注电商小件配送，已覆盖东南亚6国，在新加坡本地配送市场占据一席之地。更值得注意的是中国同行的先发优势，顺丰早在2010年就进入新加坡市场，目前已建立覆盖东南亚的本地网络，在服务稳定性与本地化经验上远超京东。​

其次是本地化适配的难题。东南亚各国物流基础设施差异显著，即便新加坡本地条件优越，京东若想以新加坡为枢纽辐射周边，仍需应对印尼的岛屿地理、越南的海关政策波动、泰国的雨季气候等复杂问题。

此外，区域政策复杂性也带来不确定性。东南亚电商市场虽持续升温，但各国政策差异显著：印尼曾多次调整进口税税率，越南对跨境包裹的申报要求频繁变化，这些都可能增加物流成本。即便新加坡本地拥有“10分钟内处理90%电子准证申请”的高效清关效率，如何将这些优势延伸至周边国家，仍是京东需要突破的难关。​

京东的底气​

尽管挑战重重，京东仍具备差异化竞争的潜力，其布局也将为新加坡物流行业与民生带来积极影响。​

技术赋能是京东的核心优势之一。在中国国内市场，京东物流“亚洲一号仓”已大规模部署AGV机器人，分拣效率是传统仓库的3倍，这种智能仓储技术若复制到新加坡，可有效提升本地物流的运营效率。同时，新加坡正推动“2030年绿色物流占比30%”的目标，而京东马来西亚仓库已获得美国LEED绿色建筑认证，若能将这一优势与新加坡的环保目标结合，有望在“绿色物流”赛道形成差异化竞争力。

从行业影响来看，京东的入局或将打破新加坡物流市场的“稳态”，倒逼行业升级。长期以来，新加坡物流服务存在“成本高、选择少”的问题：本地商家若发往东南亚其他国家，平均物流成本占商品售价的15%-20%，远超中国国内物流5%-8%的水平；居民网购跨境商品，平均配送时间需3-5天。京东若能将物流成本降低，配送时间缩短至1-2天，可能将迫使DHL、顺丰等企业优化服务、下调价格。​

对京东自身而言，新加坡布局是其全球供应链战略的“试金石”。不仅可将经验复制到东南亚其他国家，还能借助新加坡的国际影响力，向欧洲、中东市场延伸。刘强东将此次物流枢纽收购称为“关键一步”，其本质是希望以新加坡为支点，搭建“中国-东南亚-全球”的物流网络，完成从“中国电商物流龙头”到“全球供应链服务商”的转型。​

这场“勇闯”之路并非坦途。国际巨头的壁垒、本地化的适配难题、区域政策的不确定性，都是需要跨越的障碍。不过，其带来的积极影响已初现：对新加坡居民与商家，有望获得更高效、低成本的物流服务；对行业，将注入竞争活力，推动服务升级；对中国物流企业，京东的探索也为“国际化”提供了“资本+技术+本地化”的参考范式。（文：蒋俊杰）